解析期权投资的优势

期权投资的优势:


(1)期权可以合成现货或者期货多头和空头,占用资金更少,而且有时候合成的价格更划算,比如合成多头时折价,合成空头时溢价。


(2)用深度实值看涨期权替代现货做多,占用资金更少,同时风险有限,而且有时候深度实值看涨期权价格小于内在价值(即时间价值为负),还能赚到折价。同理,可用深度实值看跌期权替代现货做空。


(3)如果你对行情的判断很精准,那期权可以实现盈利的最大化。因为期权提供给你很多到期日、很多行权价格,你可以做各种各样的组合来最大化杠杆你的判断。就是你的需求越明确,期权越能实现最好的效果,期权可以说实现了个性化的量身定制。


(4)如果你对行情的短期判断没有把握,只有一个大概的模糊的判断,那期权也可以帮你赚钱,比如你认为1个月大概率标的不会跌破某一个价格,那你可以以此价格为行权价卖出看跌期权。


(5)你判断未来标的有大波动但没法判断波动的方向,期权也可以赚钱,比如你可以买入跨式,你可以gamma scalping。


(6)你判断未来标的波动较小,期权也可以赚钱,比如你可以卖出跨式,买入蝶式、鹰式,你也可以卖出期然后delta对冲来赚钱,本质上标的未来实际波动较小你赚的是时间的钱。


(7)期权提供了一种更好的抄底和出货的策略(即低位建仓、高位减仓),比如以你想抄底的价格卖出看跌期权,以你想出货的价格卖出看涨期权。


(8)期权可帮助标的解套(具体可参考我前面文章《标的解套的两种方式》);也可以增强持股收益,比如covered call。


解析期权投资的优势

(9)期权套保的优势就不必说了,期权之所以在历史上产生就是因为期权套保带来了一些期货套保所没有的优势,即既可以对冲风险又保留了盈利的机会,同时还可以构建不同的期权组合来降低套保成本。


(10)期权带来了一种全新的交易方式-波动率交易,因为波动率交易这种策略与其他策略的相关性较低,所以将它加入投资组合可以改善组合的情况,使夏普比率增加。你可以交易vega、skew和波动率期限结构等。

当然天下没有免费的午餐,期权带来优势的同时也会来来劣势,大家可以自己体会。


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